近來表現(xiàn)亮眼的A股讓權(quán)益市場再度回到投資者視野。接受采訪的基金人士表示，年底由于機(jī)構(gòu)普遍具有在新財年再配置的壓力，以及房地產(chǎn)、商品、債券市場接連出現(xiàn)調(diào)整等因素，權(quán)益市場受到更多的青睞。在此背景下，部分財富管理機(jī)構(gòu)接連獲得幾億元認(rèn)購，部分公募首發(fā)基金規(guī)模也超過從前?！氨仨氉プ≈袊袌鑫磥砦宓绞甑狞S金投資期，特別是未來一到兩年的股票市場的機(jī)會。”上述財富管理機(jī)構(gòu)的高管稱。
資金熱情高
“上周就有數(shù)億元的大客戶認(rèn)購，資金正在到位中，感覺資金對權(quán)益市場的熱情明顯提升。”上述高管分析稱，機(jī)構(gòu)投資者往往在年底都有資金再配置的壓力。
在“低利率+資產(chǎn)荒”持續(xù)的背景下，及以房地產(chǎn)為首的其他大類資產(chǎn)紛紛在高點遇到調(diào)整壓力，慢牛的風(fēng)向再次吹向A股市場就成為意料之中的事。并且，A股在經(jīng)歷了多番去杠桿的調(diào)整后，底部相對更堅實。上述財富管理機(jī)構(gòu)高管透露，他與多家基金公司在交流時得知，部分保險資金已開始或計劃從固定收益類資產(chǎn)中適度撤出，轉(zhuǎn)戰(zhàn)包括A股市場在內(nèi)的權(quán)益類投資領(lǐng)域。
另外，從數(shù)據(jù)上看，盡管私募在10月的備案數(shù)量與發(fā)行數(shù)量較9月均有所下降，但整個三季度私募共發(fā)行產(chǎn)品5164只，而私募產(chǎn)品的總備案量達(dá)到了5844只，相比二季度都有很大幅度的提升?；鹑耸空J(rèn)為，這其中主要是7月份基金業(yè)協(xié)會出臺的募集管理辦法、合同指引等規(guī)范性文件正式實施，不少私募選擇搶在新規(guī)、新合同實行前完成發(fā)行備案新產(chǎn)品，但也不排除基金選擇低點發(fā)行并對未來市場相對看好的態(tài)度。
公募方面，國內(nèi)首只采用量化方法投資于A股標(biāo)的、以波動率為控制目標(biāo)的風(fēng)險策略基金——泰達(dá)宏利睿智穩(wěn)健近日結(jié)束募集，首募規(guī)模超13億元，這也超過了該公司同類量化產(chǎn)品的平均首募規(guī)模。另外，某家以債券投資聞名的公募近日也表示，已經(jīng)加大了對權(quán)益資產(chǎn)的投研力度，以滿足客戶群體的需求。
機(jī)構(gòu)看多明年市場
中信證券(17.440, -0.16, -0.91%)在最新一份報告中指出，地產(chǎn)新政影響居民資產(chǎn)配置，有資金擠出效應(yīng)。預(yù)計2017年居民對房地產(chǎn)增量配置將明顯降低，規(guī)模從2016年的23.7%（占GDP）回落至9.7%，同時對其他資產(chǎn)的配置會主動或被動地增加。房地產(chǎn)新政冷卻樓市后帶來的流動性擠出效應(yīng)導(dǎo)致泡沫大遷移，會影響包括A股在內(nèi)的各類資產(chǎn)。中信證券預(yù)計，2017年A股對資金的吸引能力會增強(qiáng)。一方面，全部A股2017年的盈利增速可能從2016年的4.4%回升至8.0%（其中金融/非金融：4.6%/13.1%），A股一致預(yù)期樣本的2017年遠(yuǎn)期PEG已從4月的1.50下降到了1.15；另一方面，市場邁過整固期，安全邊際比較高。資金大遷移的過程中，A股將整體受益，對2017年A股行情整體樂觀。不過，中信證券也提醒，2017年A股會經(jīng)歷從結(jié)構(gòu)市到趨勢上行的過程，其中二季度行情較好，四季度開始風(fēng)險因素會增加。
